國防軍工電容器：財富名疊層固態電容堂穩中有變 國產替代任重道遠

　　機構：中信建投

　　三大被動電子元器件之一，軍民規模應用場景遍及

　　電容器是電路中三大被動電子元器件之一。電容器也稱為電容，是一種可以儲存必然電荷量的元器件，遍及運用在電路中的隔直通交、耦合、旁路、濾波等方面。

　　下游應用規模包羅軍用和民用兩部門，個中民用市場又分為民用家產類市場和民用消費類市場。電容器在船艦、航空、航天、武器、電子反抗等兵器裝備上均有所應用；民用家產類包羅系統通訊設備、家產節制設備、醫療電子設備、軌道交通、緊密儀表儀器、汽車電子等規模；民用消費類包羅手機、電腦、數碼相機、灌音設備等規模。

　　主要四類電容器成果略有差異，陶瓷和鋁電容占據主要市場

　　憑據電容器利用的介質質料，可以將產物分為陶瓷電容、鋁電解電容、鉭電解電容和薄膜電容四類。四類電容器在特性、詳細成果方面略有差異， 10UF 63V，如陶瓷電容主要應用于高頻情況，具有高頻耦合、高頻旁路等成果；鋁和鉭電容主要應用于低頻情況，具有電源濾波、A/D轉化等成果；薄膜電容由于其頻率特性優異且介質損失較小，遍及應用于模仿電路中。

　　陶瓷電容器和鋁電容器占據主要市場份額。陶瓷電容在四類主要電容器傍邊市場份額占比最高，到達43%，鋁電解電容市場份額占比到達34%。

　　全球財富名堂：日本絕對領先，臺韓美各有優勢

　　日本絕對領先，臺韓美各有優勢，大陸尚屬第三梯隊。在全球電容器產物市場占有率前五的企業中有四家日本企業， 220UF 63V，日本電容企業在產物基本質料方面形成了較高的技能壁壘，同時在建造工藝和財富機關方面具有積聚優勢。我們認為，全球電容器市場形成了會合度較高的成熟財富名堂，但近兩年國際廠商調解成長計謀裁減中低端產能，為海內廠商拓展業務局限提供精采機會。

　　海內財富名堂：中低端產能為主，國產替代仍需推進

　　今朝海內電容器產物制造會合于中低端產能，高端電容產物及部門原質料仍需入口。將來跟著我國消費電子、新能源、汽車、軌道交通、家產節制、國防家產等電容器下游應用行業的快速成長，電容器產物需求將進一步晉升，對電容器國產替代也提出更高要求，當前高端電容器及部門原質料仍需大量入口，國產化歷程迫在眉睫。